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(3)稳增长从预期走向落地。政策转向的基调在723国常会以及二季度政治局会议上得以确定,而本周以来,一些实质性的措施开始陆续进入实锤落地阶段。首先是2018年全国铁路固定资产投资计划从7320亿元增加到8000亿元,另外,贵州“市市通高铁”项目也基本全部获批。整体上来看,如果融资和经济看不到企稳的拐点,后续稳增长政策就会不停的落地,这可能使得市场形成从融资企稳到经济企稳的预期,那么利率债将会面临进一步的利空冲击。

《每日经济新闻》记者注意到,网贷整治工作开展以来成效显著。网贷之家数据显示2019年9月P2P网贷行业的成交量为697.42亿元,成交量环比下降10.64%;P2P网贷行业的贷款余额为6099.48亿元,贷款余额环比下降5.12%;正常运营平台数量仅剩647家。有效落实了化解网贷领域存量风险的要求。

投资策略:当前经济向下的压力仍然较大,通胀短期无忧,因此债牛仍大概率继续,但是1、3、5年国开债信用利差历史分位数已经在40%以下,未来进一步向下的幅度可能不会很大。按照牛市从利率到信用轮动的角度来看,未来信用利差会有更大的压缩空间,不过考虑到市场配置力量被资管新规挤压到低风险品种,以往周期那样垃圾债较大的行情可能也不会再现,因此谨慎地风险下沉,从个券中挖掘更高收益或许是当前较好的策略。

由于早间API数据利多,行情直接反弹上探56附近压力位,原油激进在55.75附近做多看56破位看56.5附近压力位,原油突破56.5附近压力回调做多看57.8压力位破位继续看58.3附近即可,原油小时图及4小时图都看涨,但是上方56.6附近有压力位,可以在56.6附近做空看56及55.6附近即可,重点关注晚上EIA数据来袭,具体做单建议以实时点位为准。

一、依法保护产权和企业家合法权益,激发市场主体活力优化营商环境的重要目的就是为了激发市场主体活力,激发企业家创业热情。近年来,最高人民法院先后出台了多个司法文件、实施了数十项举措,把中央关于保护产权、保护企业家合法权益、保护民营经济的各项政策落地。

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